从行业明星变成法庭被告的一位年轻创业者，一场于纽约发生的数据骗局，不仅致使金融机构遭受惨重损失，还揭示了科技圈光环之下的真实风险。

数据造假的开始

查理·贾维斯在创立Frank平台之际，的确是有着想要去把助学贷款申请流程予以简化的想法。在2021年左右的时候，这家将总部设置在美国的初创公司，靠着其教育公平理念引起了不少早期的关注。然而随着竞争变得越发激烈起来，真实的用户增长情况并没有达到投资者所预期的那般 。

当遭到摩根大通这类巨头呈现出的收购兴趣时，贾维斯团队做出了伪造数据的事宜，他们自2020年底起开启了蓄意编造用户信息的行径，把仅有数十万注册数量的平台蓄意包装转变为存有400万用户的成熟企业，这般造假这一行为持续了超出一年的时间。

收购案的推进

摩根大通于2021年下半年着手启动对Frank的收购评估工作之际，贾维斯呈上了经过精心筹备的运营报告，这份报告表明平台每月活跃的用户数量超过了一百万，并且用户粘性指标表现极为出色，而这些数据对摩根大通的估值模型造成了直接影响。

纵然银行内部尽职调查团队呈现出若干疑问，然而贾维斯所聘请的外部数据顾问给出了仿若专业的第三方验证，最终于2022年初，摩根大通怀揣约1.28亿美元的价格实现了这笔收购。

骗局的揭穿

于交易达成之后，尚不足三个月之久，摩根大通里专门进行技术整合工作的团队，便察觉到了存在的异常状况 ，他们留意到该平台实际所拥有的访问量是极其低的 ，众多已完成注册的账户，其最后一次登录的时间，皆是处于两年之前 ，而经过更深层次的调查明确显示 ，数量众多的用户邮箱 ，均源自临时邮件服务商 。

银行接着聘请了专业的取证公司来展开分析，结果发现有超过90%的用户数据是伪造而成的。在2023年初的时候，摩根大通正式到曼哈顿联邦法院提起诉讼，指控贾维斯以及其团队构成了欺诈行为。

另一家银行的回避

要留意的是，有另一金融机构One Bank也曾有过收购Frank的想法，其尽调团队于2021年秋季提出要直接访问数据库后台，然而贾维斯团队针对此多次进行推诿 ，One Bank的分析师察觉到，用户地理分布异常地均匀，这在实际运营里几乎是不会出现的 。

出于这些疑虑，One Bank于尽调阶段之时，退出了谈判。后来证实，此决定规避了重大损失，亦展现出了不同机构于风险审查层面的差异。

法庭上的较量

2024年，于曼哈顿法庭审理进程当中，检方所出示的证据表明，贾维斯亲身参与了数据造假方案的设计工作。她对员工进行指使，让员工运用脚本去批量生成虚假账户，并且修改服务器日志，以此来掩盖真实的访问量。而旨在抬高公司估值，正是这些行为的直接目的。

辩方着重突出贾维斯一开始的创业诚意，有多位投资人给其品格作出证明。然而有法官表明，不管最初的想法怎样，经过系统安排的造假已然构成了证券欺诈行为。最终贾维斯承认有罪，要面对可能有好几年时长的刑期。

行业的反思

此案出现之后，美国风险投资协会将尽职调查指南予以更新，着重突出对用户数据的交叉验证。众多机构纷纷要求创业公司递送原始服务器日志以及第三方流量审计报告，并非仅仅是汇总而成的数据面板。

金融科技范畴之内的并购行为从而变得更为审慎，二零二四年第三季度之中的数据表明了此种迹象，与之相关的并购事宜的尽调期限平均增长了百分之三十，然而成交数额却降低了百分之十五，投资者正针对数据背后所蕴含的实际价值展开再度评估。

你觉得，于创业公司估值普遍倚仗数据的当下情形里，投资者跟创始人各自应当构建哪些详尽机制，方可防止类似骗局再度出现，能请在评论区把你的观点分享下不？要是认为本文有启发性，那就点个赞给支持一下呗。

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